На фоне происходящей консолидации в секторе, тема золотодобывающих компаний сегодня особенно интересна. Совсем недавно состоялись две знаковые сделки – слияния Barrick с Randgold и Newmont с Goldcorp. Полагаю, это только начало. В этой связи хочу ещё раз обратить наш взгляд на Petropavlovsk (POG LN). Там происходят интересные события.Во-первых, в декабре 2018 г. компания наконец-то запустила свой первый автоклав. В 1 квартале 2019 г. ожидается производство с его помощью первого золота. Почему это так важно? Автоклав – агрегат для переработки упорных руд. Почти половину запасов Petropavlovsk составляет именно такая порода (около 10 млн унций). Всего у компании в планах запустить 4 автоклава совокупной мощностью переработки около 500 тыс. т. руды и производства 200-220 тыс. унций золота в год. Поэтому запуск первого агрегата - знаковая и очень позитивная новость для компании.Во-вторых, постепенно улучшается ситуация с долговой нагрузкой. Недавно Petropavlovsk сообщил, что рефинансировал кредит IRC на $240 млн (деньги дал Газпромбанк). Petropavlovsk намерен постепенно снизить свои обязательства как поручителя по кредиту до нуля к окончанию 2020 года.В-третьих, вчера один из акционеров Petropavlovsk заявил, что не исключает участия компании в сделках по слияниям в ближайшее время. Это подтверждает мой тезис об активизации процессов консолидации в золотодобыче. Думаю, речь идет о том, что Petropavlovsk может стать объектом поглощения. Кроме того, он сказал, что рассматривает возможность покупки у Petropavlovsk доли в IRC, что также было бы позитивным факторов для POG. Все это пока разговоры, но если они выльются в реальные шаги, будет интересно. Хорошее положение дел нашло свое отражение в росте цен на облигации Petropavlovsk с погашением в 2022 г. и купоном 8.125% в долларах: за последнюю неделю они с 77 подорожали до 83-85. Это можно считать хорошим сигналом для покупки на текущих уровнях, что дает доходность около 13% годовых. Вчера начал понемногу покупать эти бонды. Кроме того, возможно, пришло время обратить внимание и на акции компании, которые торгуются на Лондонской бирже под тикером POG LN. @bitkogan